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众多优质企业与巨量GDP的背后，是可喜的创新能力与孵化能力。在《中国区域孵化能力评价研究报告2016》（以下简称《报告》）中，南山区就以87.58分位居第一。北京海淀区以84.00分位居第二，上海浦东新区得分74.78。南山区在创新成果指标的排名也是名列前茅。
（七）被投资企业将该项投资计入负债；（八）该项投资不承担被投资企业股东同等的经营风险；（九）该项投资的清偿顺序位于被投资企业股东持有的股份之前。四、企业发行永续债，应当将其适用的税收处理方法在证券交易所、银行间债券市场等发行市场的发行文件中向投资方予以披露。
近年来，企业面临的内外环境发生了重大变化。一方面，经济全球化、贸易自由化与贸易保护主义、单边主义并存，企业的生存与发展面临重大考验；另一方面，当代员工思想和价值追求日益多元化，就业与工作观念更加多样化、个性化，企业内部管理受到很大挑战。文化管理是提高员工认同度主动性、增强企业凝聚力向心力的重要手段，广大企业需要加强对企业文化管理的实践探索，在企业管理实践中充分体现文化管理的基本精神，通过建立健全文化管理体系，运用管理学、社会学、心理学的工具方法，开展如价值观考核、心理测评、EAP（员工帮助计划）管理、行为矫正等文化管理活动，促进企业文化理念与员工思想的契合，使企业文化落地落实，更好发挥企业文化的引领支撑作用。
我们认为，这显示出市场对教育行业已不再一味追捧，而是变得愈发理性，更加关注基本面因素。未来港股教育板块从估值和市值上看，可能会持续走向分化。民促法实施条例未落地，对K12学历教育估值仍有明显压制。尽管如睿见教育、天立教育等K12学历教育公司凭借自身优秀的成长性，股价较2018年8月以来低位有一定程度反弹，但估值仍显著低于“民促法实施条例送审稿”颁布之前的水平，体现出市场对义务教育阶段民办学校的政策风险仍有较大程度担忧。考虑到已进入2019年12月，实施条例的出台时间慢于市场年初预期，可能年内仍无法落地， K12学历教育相关标的估值可能仍将受到一段时间的影响。
市场焦点：亚市美元指数止跌走高，现交投于96.597，日涨0.12%。期间英国议会否决无协议脱欧，英镑暴涨超2%创九个月最高。美国2月PPI同比1.9%，创20个月最低，环比扭转下滑趋势。内盘持仓：沪金主力1906合约前20名多头持仓71123手，日增896手，空头持仓38650手，日增1788手，空头增仓打压。沪银1906合约前20名多头持仓159167手，日减4481手；空头持仓134325手，日减2022手，多头减仓幅度大于空头。
以我们经济周期的理解，在一个短周期中，板块复苏的先后关系如下。在短周期收缩时，此时，消费类企业表现出更好的韧性，比如纺织服装、医药、商贸零售、餐饮旅游、食品饮料、农林牧渔、家电。它们此刻的市场表现最优，在流动性一般时期，它们获得明显的相对收益但不见得有绝对收益;当流动性宽松时期，它们获得明显的绝对收益，例如2019年;
